Bereits 1925 hatte das Casino d’Ibiza den Kauf eines Bauplatzes „in Aussicht“, den man damals an der Ecke der Straße nach Santa Eulària und der nach Sant Antoni verortete, also am Passeig de s’Alamera. Nach damaliger Bezeichnung entsprach dies dem Bereich des heutigen Passeig de Vara de Rey, an dem sich später auch das Gran Hotel Ibiza – das heutige Hotel Montesol – etablierte. Das Grundstück umfasste 648 Quadratmeter, der Preis wurde mit 26.400 Peseten geschätzt. Es stammte aus der Aufteilung mehrerer Parzellen des Besitzes, der als sa Tanqueta (oder sa Tanqueta d’en Ramon) bekannt war. Mitten im Jahr 1925 erklärte der neue Casino-Präsident Antoni Juan Bonet, die Gesellschaft habe Schulden in Höhe von 8.300 Peseten, die mit Mitgliedsbeiträgen nicht zu stemmen seien, und schlug vor, das Grundstück wieder zu verkaufen. Schließlich erwarb der Arzt Joan Villangómez Ferrer das Grundstück. Er beabsichtigte, das Gebäude teils als Arztpraxis, teils als Wohnsitz für seine Familie und den übrigen Teil für touristische Nutzung zu verwenden.
Den Bau leitete Joan Gómez Ripoll, den alle „Campos“ nannten. Er hatte sich als Steinmetz in Ibiza und Palma ausbilden lassen, wanderte jedoch mit Anfang dreißig nach Kuba aus und arbeitete dort neun Jahre weiter. Dort lernte er die Besonderheiten der kolonialen Architektur kennen. Nach seiner Rückkehr nach Ibiza im Jahr 1929 begann er mit der Konstruktion zahlreicher Gebäude; herausragend war das damalige Gran Hotel mit seiner kolonial geprägten Fassade. Mehrere Werke von Campos wurden 2001 vom Inselrat von Ibiza und Formentera als Kulturgut eingestuft. Zu Beginn der 1930er-Jahre nahm das touristische Interesse an Ibiza zu. Besucher beklagten den Mangel an Hotels einer entsprechenden Kategorie. In diesem Kontext gewann das Projekt von Villangómez an Bedeutung, und Ende 1931 galt es als sicher, dass das gesamte Gebäude als Hotel genutzt werden würde.
Als erster Gast wird Francisco Franco genannt: 1933, damals als Militärkommandant der Balearen eingesetzt, besuchte er im Mai Ibiza für drei Tage, um militärische Anlagen zu besichtigen. Da es auf den Pityusen kein Haus dieser Kategorie gab, wurden die Arbeiten beschleunigt, sodass er im Gran Hotel übernachten konnte, obwohl es noch nicht vollständig in Betrieb war. Die offizielle Inbetriebnahme erfolgte im Juni; die Restaurantleistungen nahm Franco dem Text zufolge in der Fonda de la Marina in Anspruch. Die Einweihung fand Anfang Juni 1933 statt. Die Raumaufteilung ähnelte bereits der heutigen: Im Erdgeschoss befanden sich unter anderem Hall, Bar, Speisesaal, Bibliothek und Küche; im ersten und zweiten Stock lagen Zimmer, teils mit vollständigem Bad. Zur Eröffnung hatte das Hotel 60 Zimmer, der dritte Stock sollte später ausgebaut werden, um auf rund 100 Zimmer zu kommen. Im Laufe der Zeit wurden Zimmer zugunsten größerer Räume und zusätzlicher Bäder reduziert. Der Betrieb lief nur wenige Jahre: Mit Beginn des Bürgerkriegs im Juli 1936 wurden die Hotels geschlossen; das Gran Hotel beschlagnahmt, militärisch genutzt und diente auch als Sitz des Militärgerichts – ohne Zahlungen an die Eigentümer, die noch einen großen Teil von Bau und Mobiliar schuldeten. Nach dem Krieg erhielt Joan Villangómez das Gebäude zurück, hatte jedoch kaum noch Interesse an touristischer Vermietung, und das Haus hatte zunächst keine klare Funktion. 1946 wurde das Hotel unter dem Namen Hotel Ibiza wiedereröffnet, getragen von einer Gruppe Unternehmer aus Ibiza. Es soll erhebliche Schwierigkeiten durch Warenknappheit, Einschränkungen bei Strom und Wasser sowie sehr begrenzte, ausschließlich maritime Verbindungen gegeben haben.
Später – ab 1950 – übernahm Antoni Planells Ferrer die Bewirtschaftung und setzte auf intensive Werbekampagnen, um das Hotel und zugleich die Insel bekannter zu machen. Seine Leitung endete 1958. Im Anschluss erhielt das Gebäude den Namen Hotel Montesol, nachdem eine Madrider Gesellschaft mit einem gleichnamigen Hotel das Haus pachtete und umbenannte; dieser Name blieb bestehen. Nach weiteren Eigentümerwechseln wurde das Gebäude 2011 versteigert. Nach einer umfassenden Reform öffnete das Hotel im Juli 2016 wieder als Fünf-Sterne-Haus.
